“拐点论”悬疑笼罩2008年中国汽车业     　　2007年，是中国汽车行业业绩拉出长阳的一年，沪深两市汽车类上市公司也纷纷捧出亮丽年报。就在“春光”一片明媚时，怎奈寒流悄然袭来。在进入2008年后，更趋激烈的市场竞争，不断上涨的原材料成本，屡创新高的能源价格，令中国汽车业面临严峻的发展态势。一时间，“2008年汽车行业整体将处于景气回落周期”甚嚣尘上，在“满产满销”的叫好声中略显突兀，让人不由对2008年汽车行业的走势心存疑虑，也不得不保持一份警惕。 　　从“增持”到“中性”，沪深股市汽车股的评级在短短三个月的时间里应声而降，股价也飞流直下。一个典型的例子是，汽车股的“龙头老大”上海汽车股价自去年10月15日创出32.9元历史新高后，一路下行至今年4月2日的12.37元，跌幅高达62.4%。 　　究其原因，固然有股市回调的影响，汽车股自然不能幸免。但是，汽车股沦为本轮调整的“重灾区”之一，更重要的原因在于，汽车行业在2008年面临太多的不确定因素。 　　悲观派：景气“拐点” 　　一个客观的事实是，基金自去年四季度开始就对汽车股大量减仓，导致股价一路下跌。从2007年4季度和2007年3季度持有汽车股的变化情况来看，11家汽车重仓股被基金减持，基金对汽车及配件行业的配置处于低配状态。 　　从外部因素看，2008年高油价、经济景气下行和成本因素都将对汽车行业估值形成压力。而从行业自身的运行规律看，从2005年开始的一轮景气周期到2007年已达峰值，汽车行业的估值水平因此将回归合理，2008年难有超越大势的表现。 　　联合证券分析师姚宏光在名为《景气高峰已过，估值将归合理》的研究报告中，将汽车行业评级下调至“中性”。他对《上海证券报》重新解读这份研究报告时称，“我不是看空汽车行业，如果是，我的评级就不是‘中性’，汽车股仍然是个好的选择。” 　　他认为，从2006年至2007年，从证券投资的角度来看，投资汽车股能获得超额收益。相对于沪深300，汽车股的估值折扣较低。但这种情况在今明两年将不会出现。 　　客观地说，现在汽车行业的基本面发生了变化，一个最直接的变化就是汽车赢利增速快速下降。“产能高速利用，边际效应递减，产能利用率也将下降。可以预计的是，进入2008年以来，去年高速增长的汽车厂商都会纷纷扩产，形成3至5年的产能储备，不可避免地造成产能过剩。” 　　同样，中金公司在今年2月出台的一份研究报告中也指出，宏观背景和行业规律共同推动汽车行业整体景气回落。2008年，汽车行业将面临趋紧的宏观经济环境，国际油价在高位徘徊、人民币加速升值等都给行业带来挑战。汽车行业在经历了2006、2007两年销量和利润的高速增长后，销量增速已连续5个月回落，出现明显的减速信号。 　　因此，中金公司研究员认为，2008年汽车行业整体将处于景气回落周期，行业销量、收入和利润增速将分别放缓到14%、15%和14%，少数细分行业甚至将出现销量下滑。 　　与此同时，财富效应的消失也难免会对汽车消费造成影响。此外，自主品牌隐忧也是压跨汽车股的“最后一根稻草”。 　　平安证券研究所汽车行业分析师余兵认为，汽车类股票下跌还有一个重要原因是出于对自主品牌的担忧。以长安汽车为例子，其90%的收益来自投资收益，如长安福特马自达和长安铃木，其自主品牌的贡献非常小。 　　今明两年自主品牌的研发、资本支出加大，将使自主品牌成为一个“烫手山芋”。联合证券分析师姚宏光认为，自主品牌需要培育期，其对行业贡献度为负数。从2007年至2009年，特别是在今明两年，各自主品牌企业都会有大的投资，资本支出都将有30亿，上汽更达到60亿元。 　　以长安汽车来看，微车这部分很稳定，但自主品牌的研发、经营成本就有3个亿，企业在自主品牌这块要亏损2亿至3亿元。 　　当然，自主品牌的发展必然要经过阵痛，但问题在于资本市场对于这一阵痛缺乏耐受力。 　　乐观派：满产满销 　　“满产满销”的客观数据是乐观派的有力武器。 　　来自中国工业协会的朱一平告诉本报记者，一季度，汽车销售达到257.87万辆，同比增长21.42%。分车型看，商用车的销售增速为24.06%，好于上年同期，乘用车销售增速为20.41%，略低于上年同期。一季度汽车产销率为102.36%，也处于一个较高水平。她认为，在通货膨胀、原材料涨价和南方冰雪灾害等不利因素影响下，我国汽车工业一季度仍保持与上年同期基本持平的增长速度，说明该行业2008年增长动力依然强劲。 　　另外，业内人士表示，内需和出口市场的增长预期仍然乐观，预计2008年汽车销量增长率仍将达到16%至18%，未来5年复合增长率有望维持在10%以上水平。 　　在平安证券研究所汽车行业分析师余兵看来，销量和赢利增长在今年都将没有问题。当然，在去年庞大的基数之上，销量和利润的增长幅度会有所下降，但汽车行业的基本面没有大的改变。 　　余兵对本报记者表示，现在来看，轿车行业的股票下跌较快，但客车和零部件企业下跌情况没有大盘那么严重。具体企业要具体对待。比方说上汽，去年20亿的赢利是来自股票收益，投资者料今年很难达到这个水平。长安汽车的大部分收益来自长安福特马自达，其在南京的发动机、整车厂的投资规模很大，投资收益在短期内很难见效，也在很大程度上拖累了长安汽车的股价表现。 　　国泰君安的行业研究员张欣则是更坚定的汽车行业乐观派，他对行业评级仍是“增持”，认为2008年汽车行业的盈利增幅要高于产销增幅。不过，他也表示，个股需区别对待。原材料等固定成本增加是一方面，但是还是有压缩的空间。另外，产品结构的调整和可变成本的控制，以及整合，才能确保最终盈利的持续增长。 　　“目前热议的所谓‘估值滑坡’，我个人认为是个‘伪命题’，估值怎么存在滑坡呢？因为估值标准，比如市盈率ＰＥ是确定的，那么，在股价下跌时，投资价值反而是提高的。” 　　资深汽车分析师贾新光则认为，从一季度的情况来看，与去年同期相比，增速已经放缓，说明汽车市场的增长碰到了很大的阻力。在去年超速发展的背景下，配套、油荒、城市道路建设跟不上等不利因素一一凸显，因此，要保持一个合理、稳定的增速，是中国汽车工业健康发展的必要条件。“每年的增量保持在100多万就足以了。（来源：上海证券报）  　　专家讲解：CPI连年上涨成为汽车价格拐点？       　　自从2007年下半年，被不少消费者牵肠挂肚的一个词就是CPI（居民消费价格指数）。相关数据显示，2007年中国CPI指数上涨了4.8%，而对于2008年，更有不少人士表态，由于国际农产品与原油价格居高不下，2008年中国CPI指数难以控制在5%以下。随着CPI指数的攀升，持续多年降价的车市是否会受影响？这是否又会成为新车价格开始上调的拐点？ 　　CPI开始影响汽车行业 　　由于汽车行业竞争的激烈，近两年新车普遍以增配减价为卖点。同一价位在近年中所能购买的新车明显呈现出排量更大、档次更高、配置更丰富的趋势，这意味着花同样的钱，消费者可以购得性价比更好的车。而随着CPI指数的上涨，这种势态是否会受到抑制？ 　　最新数据显示，2008年1月份全国居民消费价格同比上涨7.1%，其中，消费车用燃料及零配件价格上涨6.8%，车辆使用及维修价格上涨1.9%。2月份居民消费价格同比上涨8.7%，其中普通钢材价格上涨18.9%~29.6%，线材上涨25.6%。虽然其中需考虑雪灾因素，但是种种迹象仍表明，原先不少分析人士认为的“CPI主要是由于食品价格上涨所带动，工业品价格和服务价格基本稳定”说法已在现实中破灭。有汽车厂商认为，随着汽车原材料价格的上涨，汽车价格也将不可避免地受到影响，这种影响将会在年中左右显现出来。 　　销量低车型影响大 　　据记者采访几位厂家相关人士，各人对于汽车行业是否受CPI影响众说纷纭。总体看来，产销量高的厂家随着产量的增加，成本相应降低，会由此抵消CPI上涨带来的影响。同时，大型企业可以因大量采购而具备一定的议价能力，加上通过节约成本、推新车型等措施自行消化。但是相比之下，品牌弱、销量低的车型由于自身实力有限，则无法自行消化原材料上涨带来的成本增加压力，而难以在涨价还是降低利润之间取得平衡。 　　生产成本提高就会带动车价吗？有汽车厂商认为，决定汽车价格的因素是多方面的，包括原材料在内的成本，同时还有竞争环境。对于中国消费者，车价仍是个敏感话题，加上近两年车价普遍下降，除非是汽车厂商集体涨价，否则仅几个品牌涨价难以被消费者接受。此外，从汽车制造成本来看，除了钢材等原材料，还包括众多电子部件，目前电子部件价格并没有变化，因此CPI对于车价影响仍有限。 　　养车用车成本影响更大 　　虽然汽车价格目前仍较为稳定，但是由于燃料、零配件价格上涨，消费者买车之后的养车与用车成本无疑将会增加。一方面是油费支出的增加;另一方面是保养售后费用的增加，目前像润滑油等价格已经出现小幅上扬。 　　此外，作为经销店，目前盈利点普遍已由销售转向售后。除了零配件价格的上涨，是否上调工资笼络住技术人员也是经销店颇为头痛的一个问题。而人员成本增加后必然会使经销店利润趋薄，这部分减少的利润如果不转嫁给消费者又能如何解决也是他们思考的问题。 　　随着CPI的上涨，包括汽车在内的诸多行业都面临或多或少的压力，而经过这次压力，行业也将会走向更成熟的发展。 　　名词解释 CPI指数 　　CPI即消费者物价指数（Consumer Price Index），英文缩写为CPI，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。如果消费者物价指数升幅过大，表明通胀已经成为经济不稳定因素。例如，在过去12个月，消费者物价指数上升2.3%，那表示，生活成本比12个月前平均上升2.3%。当生活成本提高，你的金钱价值便随之下降。也就是说，一年前收到的一张100元纸币，今日只可以买到价值97.70元的货品及服务。 　　CPI连年上涨哪个车价压力大 　　2002年，5万元可以买一款单气囊的奥拓快乐王子，今天则可以买一款装备了双气囊与ABS+EBD的奔奔；2002年，20万元可以买一辆高配版威驰，今天则可以买一辆豪华版2.0L铂锐。通过5款主流价位在2002“井喷”年与2008年所能买到的车型的比较，是否可以看出“同样的钱能买到的车更值当吗”？而在近期物价指数节节攀升的今天，钢材涨了，油价涨了，汽车配件价格涨了，下一步是否会波及到车价？CPI上涨是否会影响价格走势？让我们为消费者解读明白。 　　比较说明 　　1．各价位车型均选择的是当年上市并在市场中有一定影响力的新车（2002年5万元以下没有新车，即选择较为主流的奥拓快乐王子）。 　　2． 新车均选择接近相关价位并不超过该价位的型号，以方便比较。 　　3． 2008年上市新车均选用已上市车型，由于车型有限，对比较会有一定影响。 　　5万元 小品牌涨价压力大 　　目前5万元车主要是排量在1.1L以下的微型车，车型相对有限，且以自主品牌为主。自2002年至今，同等价位的微型车配置有所提升，尤其是近年来，包括小贵族、奔奔的自主新品牌在市场上崭露头脚，除了外形、价位，配置丰富也是它们的一大卖点。从2002年奥拓车简单配置到2008年奔奔超值型的全方位配置，如今买款5万元以下的微型车已经物超所值了。 　　不过从整体市场来看，微型车的市场份额逐年萎缩，车型选择少，竞争并不激烈。同时由于售价低，利润也相对较低，因此成本压力相对较大。随着成本价格的上涨，这一价位车型受影响较大，可能会有上涨压力。 　　10万元 有一定涨价压力 　　近两年随着中国家庭收入的增长及中档以上级别车型走俏，10万元级别车型市场份额逐年缩小，一些老款车型逐渐退出市场，却缺乏有影响力的新车型。比较之下，近年配置提升并不明显，尤其是安全装备方面并没有太多增加，只是在一些舒适配置方面略有改善。不过2002年10万元只可买一款经济型车，如今这个价位则可以买一款中级车，车型档次有所提升。 　　受到油价上涨,即将实行燃油税等诸多因素影响，10万元级别新车将再度成为车市热点，2008年上市的雅力士、新威驰、两厢赛拉图等都是热点新车，受到广泛关注。但是考虑到各车型的产销量仍相对有限，加上受到成本增加的压力，不排除缩小让利幅度的可能。 　　15万元 价格保持相对稳定 　　15万元车型是目前家庭用车的主流，车型选择多，配置丰富。自2002年至今，这一级别车型也是性价比提升较大的一个车型档次，排量增加，档次提高，配置也有所提升。像2002年，15万元仅可以买1.6L的POLO，而目前则可以买一款科技含量高、外形时尚的2.0L的中级车。仅7年时间，15万元的车型有了翻天覆地的变化，消费者花费15万元能买到的新车是越来越值当了。 　　目前来看，随着家庭换车时代的到来，这一级别车型将在近两年成为家庭用车的主要选择，上市新车多，不仅有品牌知名度，而且各自“身怀绝技”，上市一两年即成为这一级别主流车型。不过由于这一价位在各级别车型中的市场份额最大，竞争的激烈程度又会相应被弱化。 　　此外，由于不少车型年销量都能达到8万辆以上，产量的提升很大程度上可以分摊因钢材等成本上涨带来的压力。而在这一级别车型的竞争中，与其提高价格，不如扩大市场份额更有长远优势。因此15万元的车型价位仍会保持目前势态，尚不会有太大的回调。 　　20万元 价格上涨压力小 　　从威驰到致胜、铂锐，20万元的价位在7年间买车的档次可谓是连级跳。由于车型档次的大幅提升，安全配置、舒适配置、娱乐配置等全方面提升，也成为增值最大的的一个价位。 　　近两年，虽然上市新车品牌众多，但是20万元处于中级车与中高档车的交叉区间，供选择的车型相对有限。此外除了戈蓝、铂锐等新品牌车型配置较为丰富，像凯美瑞、雅阁等品牌在这一价位仍是以入门级车型为主，不是该品牌主打型号，配置较为简单，对消费者吸引力不足。因此，由于缺乏主力车型，20万元的价位市场竞争力仍相对有限，加上利润空间较低档车大，新车尚无需涨价。 　　25万元 没有涨价压力 　　从2002~2008年，25万元的新车都集中在中高级别车型上，档次没有变化，但是配置变化较大。从早先只有双气囊到目前的4气囊或6气囊，从单一的ABS到目前的ABS+EBD、ESP，而蓝牙、座椅10向调节等都是几年前难以想象的。 　　近两年，中高档轿车是市场份额增速较快、竞争较为激烈的一个市场。主流品牌的加入，加上购买这一级别车型的消费者对于价格并不那么敏感，因此25万元车型的品牌竞争将大于价格竞争。 　　目前，新雅阁、凯美瑞等品牌车型尚处于供不应求的市场状态，不过此时加价是由于市场供需而非转嫁成本压力。 　　此外，由于市场份额日渐增大，主流品牌年销量都可达10万辆以上，同时利润相对丰厚，这一级别车型成本压力不大，可以自行消化。 　　专家讲解 CPI短期内对车价影响小 　　中共中央党校经济学博士/硕士生导师胡文政教授 　　CPI的涨幅牵动着无数人的心，作为CPI重要参考指数的汽车，其价格却在不断下降。 　　5%CPI涨幅对车价影响不大 　　如果CPI涨幅较大，会增加汽车产业的劳动成本，但是否会提高车价至少由3种条件的状态而定：一是CPI的涨幅。CPI的涨幅在10%以内都属于温和的通货膨胀，CPI涨幅超过4%只是近一年来才有的。如果政府的4.8%的控制目标能够实现，不考虑其他因素，即使汽车销售价格上涨，涨幅不会偏离5%很多。 　　二是看购买私家车的消费者阶层。购买私家车的阶层主要是中等收入以上的人群，考虑到分期付款等因素，4.8%的涨幅对这一人群购买私家车的收入的挤占应当是比较小的。 　　三是汽车行业间的竞争状况和产能状况。我国汽车产业最近发展迅猛、行业竞争激烈，汽车企业单单上市的就有近百家，2007年年末私家车保有量达到1500万辆，增长态势不是短期能改变的。根据这3种情况判断，短期内5%左右的CPI涨幅对私家车价格影响不大。 　　奥运不会引发车价上涨 　　奥运会与汽车价格的上涨没有很强的内在联系，但是不排除奥运会之后，北京周边地区的居民因为北京人文景观的改善，买车来北京旅游，但是这有多大的购买量并带动价格上涨值得怀疑。 　　现在，汽油的价格不断上涨，保养汽车所要缴纳的各种费用没有发生根本性的变化，私家车的保有量已经很大，短期内汽车销量是不会突然增加的，相反有可能趋于稳定或减少。目前市场上，能源、铁矿石和钢材不断涨价，生产汽车的成本也会上涨，这势必会加剧汽车行业间的竞争程度、加快汽车企业兼并重组的进程。这样，汽车行业的生产能力就会不断提高，在市场需求没有很大提高的情况下，汽车价格的稳中有降是很有可能的。 　　小结CPI影响小品牌新车 　　从各价位车型比较来看，2002~2008年的7年之间，同样价格可以买的车型性价比越来越高。 　　不过，对于未来价格变化，各档次车型受到CPI上涨的影响程度不尽相同。总体来说，15万元以上的中档车型由于多是大品牌、档次高、销量大的车型，可以自行消化原材料上涨带来的成本压力；而5万~10万元车型由于市场份额有限，原本利润低，无疑将会承担更大的成本压力，车价也有可能发生变化。（来源：精品购物指南） 　　“历史新高”的背后 温暖表象下的中国车市     　　3月份中国车市全面回暖，根据相关统计数据，3月份的批发数甚至创造了“历史新高”，但零售数据并不如此。 　　今年的春天相比去年来得更早一些，中国的车市也如同气候一般，在经历了年初的雪灾之后，迎来了温暖的春天，各方面的数据佐证了这一点，专家甚至表示“创造了同期数据历史新高”。 　　“历史新高”的背后 　　来自中国汽车工业协会的统计数据显示，3月份乘用车市场需求较上月总体呈现快速增长，共销售70.05万辆，比上月增长43.29%，同比增长23.55%。 　　乘用车联席会秘书长饶达也表示：“3月份的市场表现好于我们的预期。”他认为，在原材料大幅上涨、人力成本不断增加的情况下，能够达到这一业绩属于“又好又快”的发展。 　　与之形成对比的是，来自终端的销售数据并不那样理想。北京亚运村汽车交易市场总经理苏晖告诉本报记者：“今年3月不如往年，基本上是来看车的多，但是真正出手的少，大部分消费者仍然处于观望状态。” 　　据了解，让消费者处于观望状态的主要原因有很多，首先是一部分消费者在等新车，即将在4月份举办的北京车展，将有非常多的新车型参展，这也成为消费者观望的原因之一；另外，一部分消费者在担心油价继续上涨，随着CPI指数不断攀升，消费者的生活成本也在逐渐加大，如果油价进一步上涨，将对消费者的购车行为造成巨大的影响。由于年初的雪灾，国家曾强制规定一季度“煤电油运”都不得涨价，现在这一强制规定已经失效，油价是不是会涨成为消费者观望的另一个原因；还有，在北京，因为8月份即将举办奥运会的关系，许多消费者担心单双号以及限行等措施会缩短有效用车时间，因此推迟购车。 　　苏晖认为，奥运会原因可能导致北京车市稍显冷清，相反，二、三级市场应该会有比较大的增长。记者致电石家庄一个经销商王建勇询问3月份销售情况，他告诉记者：“今年3月份的表现不如往年，另外一个现象是，一些本来销售比较好的一线品牌销售的还不错，那些二线品牌销售的更加不好。”在没有降价的情况下，淘汰的影响已经开始显现。 　　不可以忽视的一个因素是，3月份是一季度结束，很多厂家需要完成季度目标，因此批发数有大幅的上涨，但是真正的购车情况并没有数据所体现出来的那样火爆。苏晖开玩笑地说：“3月、6月、9月的销售情况肯定好，但是4月、5月肯定淡，因为经销商需要在这段时间内消化库存。” 　　降价潮并未出现 　　3月份历来都是消费者所盼望的，因为在这个月，汽车厂家往往拿出很大幅度的降价优惠政策。 　　新华信汽车产业研究服务高级研究员回玉梅介绍说：“2004年中国汽车市场拉开了降价的大潮，自此，降价成为各厂家争夺市场份额的有力武器。在2004年至2007年轿车各级别车型中，A级车降幅最大，到2007年年底，A级车价格降幅为32.3%；其次是A0级，降幅为26.9%；C级车降幅最小，也下降了11.8%。近年来，‘降价’是中国汽车市场的一个永恒的话题。” 　　去年南北大众上演联手降价的好戏，降价幅度之大让其他企业措手不及。南北大众引起车市连锁反应， 2006年销量排名前10名的企业，除北汽与广本外都有不同程度的降价。这一举措引得中级车价格纷纷跳水，从而将价格战的战火引到了中级车市场。 　　相信很多消费者和业内人士对此都印象深刻，然而今年3月份并没有再次出现消费者盼望的降价潮。这其中最主要的原因就是原材料价格上涨。 　　东风汽车股份副总经理卢锋在接受本报记者采访时说：“原材料价格上涨对于轻卡的压力非常大，因为本身轻卡的利润率就非常低，大约在7%至9%，现在原材料价格大约上涨10%，原材料成本占到轻卡总成本的70%，这样就等于成本上涨7%，如果再加上原材料的损耗，基本上就没有利润了。” 　　因此卢锋认为，如果这种状况持续下去的话，轻卡企业将不得不涨价，而且将是一涨再涨。同时，原材料价格上涨威胁到的不仅仅是整车企业，更感受到沉重压力的是零部件供应商。在抗风险方面，零部件企业要比整车企业脆弱得多，原材料价格上涨给它们造成的是最直接的压力。 　　零部件企业目前的艰难处境，已经影响到一部分整车企业的生产。卢锋介绍：“很多零部件企业因为受到原材料价格上涨的影响，在是否继续大量购买原材料方面出现观望犹豫的态度，因此造成供货不足。” 　　原材料价格上涨已经让商用车企“风声鹤唳”，在乘用车这方面主要体现在没有降价。主要原因是，一方面，乘用车所用的钢材比较少，另外，经过整个供应链达到整车企业，大概每辆车的成本上涨约1000元左右；同时，乘用车企业的利润率一般来说比较高，因此对于成本上涨带来的压力还是能够消化。 　　厂家在今年3月份掀起了另一种风潮，那就是企业推出的新车型或者换代车型非常多，简直到了令人眼花缭乱的地步。推出的车型不仅数量多，而且相对来说质量也非常高，很多企业都拿来了自己的全球战略车型。厂家希望通过推新车来带动销售，同时也使得市场竞争进一步激烈，今年的中国车市或将出现“大浪淘沙”的局面。一些竞争力弱的产品和企业将有可能遭到淘汰，中国汽车工业兼并重组的步伐也将进一步加快。 　　今年增速将放缓 　　除了原材料价格上涨之外，影响今年车市表现的宏观因素也非常多。有媒体报道，国际一些投资机构已经调低对中国汽车收益预期。其中，瑞士信贷近期发布的一份报告看淡今年中国的汽车需求，原因是油价和钢铁价格走高、人民币加速升值以及A股市场和房地产大幅回调导致的财富效应开始消退。 　　花旗集团的报告中则表示，由于面临采购成本上升、竞争加剧、产品价格上涨空间极为有限等问题，加上政府将执行更严格的尾气排放规定，2008年，中国汽车业的整体业绩将大幅下滑。 　　尽管国内的相关机构对于今年的汽车业仍然是比较乐观的态度，但是乘用车联席会也预测今年的增速将低于往年，饶达认为：“由于今年一季度国民经济的增速已经下降到10%，又处于输入型通胀的阴影中，国内乘用车的市场规模已经很大，估计今年的市场增长率很可能低于17%。” 　　另外，国际上的消极影响不可避免也将波及到中国。根据外电报道，汽车重地北美3月遇到了倒春寒，美国整体汽车销量下滑5.3%，除本田，日产和现代呈现小幅增长外，其他各大车企，包括底特律“三大”、丰田和奔驰、宝马等厂商业绩一片惨绿，这与美国深陷次贷危机及美元贬值有直接关系。同时欧洲一些国家也遭遇同样的“寒流”。其中德国汽车销量3月份骤减14%，西班牙汽车销量同比下降28%。 　　国际国内的压力使得中国汽车企业将在今年迎来严峻的考验。就目前来说，新华信汽车产业研究服务高级研究员回玉梅认为：“汽车厂家如何在顶住成本上涨压力的同时，保持并且提高市场份额，是2008年摆在厂家面前的一个重要课题。”（来源：中国商报—汽车导报 作者：安丽敏）